踩上AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被市场质疑(yí)成为减持铺(pù)路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上市后最差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年(nián)报首次亏损。三六零同(tóng)时(shí)发布了2023年一季报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧等平(píng)台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是(shì)股(gǔ)价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东户(hù)数(shù)增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝(pù)光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则(zé)巨亏69亿三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板块有三(sān)个出现不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的(de)互联网广告(gào)及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯(sī)达克(kè)私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘(pái)徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)撑到(dào)60亿元外(wài)，其(qí)他年份均在(zài)30亿(yì)元附近徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要系营业收入(rù)下降(jiàng)及对联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六(liù)零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传(chuán)递(dì)公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一发(fā)不可收(shōu)拾(shí)，短短不到(dào)两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市(shì)值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。<三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗/p>

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者(zhě)人(rén)数(shù)大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了(le)今年(nián)一季(jì)度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资(zī)机构为代表的十大股(gǔ)东却(què)在逢(féng)高大(dà)幅(fú)减持。十(shí)大股东名单(dān)显示，一(yī)季度“北京中三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗关村资本基金管理有限公司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计(jì)减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便(biàn)按一季度均价(jià)计(jì)套现金额也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力(lì)之一(yī)的(de)哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实(shí)体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披(pī)露(lù)的(de)数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公(gōng)司(sī)三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转(zhuǎn)让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三六(liù)零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投资(zī)进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六零的(de)持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股权的账面(miàn)值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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