自4月下旬高点回(huí)调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯(xīn)片指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是(shì)“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资(zī)金(jīn)净流入榜单前(qián)三名(míng)。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不(bù)断借道ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板块，体现出市场对上述(shù)板块投(tóu)资价值的(de)认可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金配(pèi)置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆势投(tóu)资的特征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方(fāng)达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入(rù)也(yě)超(chāo)过30亿元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续(xù)流入科创板相关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模(mó)从(cóng)年(nián)初仅500亿元(yuán)出头(tóu)涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持(chí)续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业(yè)成为市场关注焦点，另一方面随(suí)着半(bàn)导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的预(yù)期(qī)吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变(bià北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？n)化(huà)来看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金(jīn)进一步分析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，科创50作(zuò)为成长性宽(kuān)基，今年一季度的(de)利润增速相对较高，配置吸(xī)引力(lì)显现。从未来的一致(zhì)预期净利润增(zēng)速(sù)来看(kàn)，科创50相比其他宽基(jī)指数(shù)仍有优(yōu)势，配(pèi)置性(xìng)价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出(chū)较好的(de)基(jī)本面(miàn)。

　　从(cóng)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)来看，科创50仍处(chù)于历史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然(rán)较(jiào)优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三年的估值回归，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可(kě)以享受行业(yè)和公司(sī)的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济(jì)产业省(shěng)公布外(wài)汇(huì)法法(fǎ)令修正案，将先进芯片制造设备等23个(gè)品类追加(jiā)列入出口管理的(de)管(guǎn)制对(duì)象，上述修正案在经(jīng)过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开始(shǐ)实(shí)施。受益于(yú)国产替代(dài)加速的预期，半(bàn)导(dǎo)体板块成为(wèi)5月(yuè)24日(rì)A股市场少(shǎo)数逆(nì)势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段(duàn)时间半导体(tǐ)板块回调，资金(jīn)也在加速(sù)抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业(yè)走势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持(chí)续下探之(zhī)后(hòu)，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周期相较于(yú)其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙(lóng)头会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行业进入供过(guò)于求周期，各(gè)厂商则会通过降价进行库存去化。供(gōng)给与需求(qiú)的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾历史上存储(chǔ)芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶段，下半年有望迎来(lái)存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代表的人(rén)工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求(qiú)由产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自(zì)身产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量价持(chí)续下(xià)探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年(nián)下半年(nián)迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需(xū)要警惕国际局(jú)势以及通胀带来(lái)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业(yè)基(jī)金经(jīng)理刘扬则(zé)表示(shì)，硬科技的投资机会(huì)需(xū)要看到真正的(de)业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一(yī)些真正的(de)创(chuàng)新北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？落(luò)地(dì)。预计半导体和(hé)消费电子大概(gài)率在二季度及二季度(dù)以(yǐ)后触底(dǐ)，当行(xíng)业周(zhōu)期触底，科(kē)技(jì)创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科(kē)技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一步压缩(suō)产业链库(kù)存的(de)时(shí)期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来(lái)库(kù)存(cún)加速出清，营收和利润迎来拐点。

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