金(jīn)融界5月4日消(xiāo)息 国(guó)内(nèi)期(qī)货市场收盘(pán)，商(shāng)品期货涨跌互现，苹果、沪银涨超3％，沪镍、沪金、棉(mián)花(huā)涨超2％。跌(diē)幅(fú)方面(miàn)，SC原油、低(dī)硫燃料油跌(diē)超5％，PTA、燃(rán)料(liào)油、焦(jiāo)煤(méi)、液化石(shí)油(yóu)气跌超4％，沥青、生猪、纯(拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系chún)碱跌超3％。

　　市场(chǎng)担(dān)忧(yōu)美国经济(jì)衰退，原油大跌后反弹恐(kǒng)不(bù)易

　　周(zhōu)四早些时候，美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布加(jiā)息25个基点(diǎn)，此举(jǔ)拖累了油(yóu)价，因为更高的(de)利率可能会减缓经济增长并打(dǎ)击能(néng)源消费。但美联(lián)储也暗示可能会暂停进一步加息，以(yǐ)评估(gū)最近(jìn)银行破产事件的影响，并(bìng)观察美国债务(wù)上限的政治僵局(jú)如何解决，以及监测通(tōng)胀。

　　美国财长耶(yé)伦此前发出警告，如果国会(huì)无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。受累于(yú)经济(jì)担忧，美国政府(fǔ)和国(guó)会正在(zài)讨论如何避(bì)免(miǎn)债务违(wéi)约。市场对银行业危机和经济衰退的担忧情绪也再度升温，这限制(zhì)了油(yóu)价反弹。

　　美(měi)国石油(yóu)协会估计，截至4月(yuè)28日当周(zhōu)库存减少近400万桶。 EIA估计(jì)，这一时期库存减(jiǎn)少(shǎo)了130万桶，而前一周(zhōu)减(jiǎn)少了510万桶(tǒng)。 不过，有(yǒu)分析认为，无论减(jiǎn)产规(guī)模有多大，都(dōu)不太可能影响油价，因为目前对美国经济(jì)的(de)担忧(yōu)似乎是石油市场(chǎng)的主导(dǎo)情绪(xù)，而汽油库存的增加也(yě)无济于事。

　　光(guāng)大(dà)期货：避险(xiǎn)情绪推涨贵金属

　　避险(xiǎn)情绪推涨贵金属(shǔ)，周四盘中黄金刷新高点。隔夜市场美联储靴子落地，加息25个基(jī)点符合市场(chǎng)预期，缩表节奏不变。市场普(pǔ)遍关注，此次加息后是否(fǒu)会停止加息(xī)。从美国经济来看(kàn)，韧性十(shí)足，4月制造(zào)业PMI指数为47.1，高于预期和前值，就业数据继续(xù)强劲(jìn)，通(tōng)胀水(shuǐ)平呈现回落。鲍威尔(ěr)发言传(chuán)递(dì)鹰派信号(hào)，通胀目标不发生改变，是否停(tíng)止加息决定于数(shù)据，3月(yuè)银行端风险事(shì)件已得(dé)到(dào)解(jiě)决。综合(hé)来(lái)看，美联储将(jiāng)从(cóng)通胀、就业(yè)、市场(chǎng)风险三方(fāng)面探(tàn)索货币政策(cè)路径，如若6月初之前高利率(lǜ)带来的风险事件进一(yī)步扩大，美联储或(huò)将终止当前紧缩政策，回归宽松。利率和汇率的协同性将体(tǐ)现，等(děng)待美(měi)元指数破位，黄(huáng)金(jīn)白银(yín)或有(yǒu)支撑。

　　避险情绪升温(wēn)，节假(jiǎ)日期间(jiān)美国第一共和银行倒闭，退市(shì)和被收购随之(zhī)而来，另外美(měi)国10余家区域(yù)性银行(xíng)的评级(jí)被下调，高利率带来的流动性风险还(hái)在演绎。美国(guó)债务(wù)上限触发时点或前(qián)移，若不能妥善解决，金融(róng)市场或(huò)遭受(shòu)冲击，海外经济衰退题材一旦重演，风险资(zī)产抛(pāo)售潮或(huò)再次来袭，黄金(jīn)白(bái)银或受避(bì)险(xiǎn)资金(jīn)加(jiā)持。

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